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见证历史就在明天！153元的高价券命运难料

2023-07-09 21:15:23来源：上海证券报·中国证券网

可转债历史上首个退市整理期正式开启。

*ST蓝盾最新公告称，7月10日，蓝盾转债与正股同步进入退市整理期，预计最后交易日期为7月28日。退市整理期中，蓝盾转债简称“蓝盾转退”，正股简称“蓝盾退”。

根据规则，进入整理期后，首个交易日“蓝盾转退”以及正股无价格涨跌幅限制。值得关注的是，“蓝盾转退”在停牌前价格高达153.001元，远高于其转股价值。

(资料图片仅供参考)

历史首个退市整理期

从过去几年经营看，*ST蓝盾呈现出业绩持续下滑的特点。蓝盾转债退市主要源发行人*ST蓝盾连续数年业绩不佳，同时还被出具了无法表示意见的审计报告。

根据相关规定以及上市审核委员会的审核意见，深交所决定*ST蓝盾公司股票及蓝盾转债终止上市。

9日晚间，*ST蓝盾发布最新公告称，公司股票及可转债进入退市整理期的起始日为2023年7月10日，预计最后交易日期为2023年7月28日。公司可转债自2023年7月10日起恢复转股。

公司股票及可转债退市整理期届满的次一交易日摘牌，公司股票及可转债终止上市。在此期间，公司股票简称“蓝盾退”，可转债简称“蓝盾转退”。最后一个交易日的证券简称为“Z蓝转退”。

根据要求，公司股票在退市整理期内原则上不停牌，因特殊原因向深交所申请股票全天停牌的，停牌期间不计入退市整理期，累计停牌天数不得超过五个交易日。

摘牌后，蓝盾转债将成为A股首只退市的可转债。

在公司股票及可转债终止上市后，将转入全国中小企业股份转让系统有限责任公司代为管理的退市板块进行转让。

根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《关于退市公司进入退市板块挂牌转让的实施办法》的相关规定，公司应聘请证券公司，委托其提供进入全国中小企业股份转让系统（以下简称“股份转让系统”）退市板块挂牌转让服务，并授权其办理证券交易所市场的股份退出登记、股份重新确认、退市板块的股份初始登记、提供股份转让服务等事宜。此外，根据《退市公司可转换公司债券管理规定》的相关规定，公司应当聘请主办券商为受托管理人，履行可转债募集说明书中约定的受托管理职责。

150元高价成焦点

蓝盾转债步入退市整理期影响深远。

1992年,中国宝安发行A股第一只上市可转债——宝安转债。在此后30年发展过程中，可转债创造了“零违约、零退市”的纪录，这也让其市场价格兼具“上不封顶，下有保底”的特征。

如今蓝盾转债即将步入退市整理期，将改变此前的市场生态。

“此前可以‘躺平’的市场，到如今，必须关注上市公司基本面了。”知名证券分析人士张崎向记者表示。

数据显示，受到蓝盾退市的影响，目前跌破面值的可转债数量已经高达10余只。这包括了帝欧、正邦、鸿达、广汇转债等。

张崎认为，对于可转债而言，目前不仅仅是看发行人经营的表现，同时还需要关注高转股溢价率的品种。

而“蓝盾退转”兼具了高转股溢价率和经营不佳的特点，高高在上的价格更是令市场捏一把汗。

数据显示，“蓝盾退转”停牌之前价格为153. 001元，转股溢价率高达57%。而此前触及退市的搜特转债停牌前价格仅有18元。

“尽管退市对于上市公司影响巨大，同时市场对于蓝盾退转较高的价格表示担忧，但是否重复搜特转债的走势，实际上很难判断。”一位可转债私募基金负责人向记者表示。

目前，“蓝盾退转”仍有近亿元规模尚未转股。

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